Alors faisons un petit retour en arrière :

Nous sommes en 1929. Après la guerre 14-18, les USA auront vécu une période de forte croissance. La production industrielle a bondi de 50% durant les années 20. Mais tout n’est pas si simple. Comme nous sommes dans une économie du « toujours plus », les banques américaines inventent un truc assez sympa ; ils proposent aux américains d’emprunter pour investir en bourse, durant l’été 1929il était courant les banques prêtaient facilement jusqu’à 66% de la valeur d’un action, forcément, ça ne POUVAIT pas baisser. Près de 8.5 milliards de dollars furent « prêtés » pour investir en bourse, soit plus de totalité de la masse monétaire en circulation à cette époque.

Cela vous rappelle-t-il quelque chose ? Un petit air de famille avec la crise du Subprime ?

Début septembre 1929, le marché était en hausse depuis 9 ans, il avait pratiquement été multiplié par 10. Le 3 septembre l’économiste Irving Fischer expliquait que « le prix des actions avaient atteint ce qui semblait être un plateau élevé permanent ». Comme quoi les économistes sont constants au travers des années. Le P/E moyen des actions frôlait les 33.

On sentait bien que l’on était haut, trop haut, mais la spéculation sur la hausse des matières premières, le blé en ce temps-là, permettaient aux intervenants de fantasmer et de justifier les valorisations délirantes des marchés financiers. Puis à la fin de l’été la récolte de blé en Itlalie et en France fut fabuleuse.. Du coup, Wall Street commença a trembler, on tenait le coup en durant la première quinzaine de septembre, puis le premier choc arrive le 18 septembre quand soudainement le Dow Jones plonge.. à ce moment on se rend compte que plus d’argent est investit en bourse qu’injecté dans l’économie réelle. Le 20 septembre le marché londonien s’effondre alors qu’un des « roi » de l’époque – Clarence Hatry et plusieurs de ses associés sont arrêtés pour fraude et contrefaçon.

Ça me rappelle des trucs aussi ça.. Greed was already good back in time..

Wall Street tiens encore le coup quelques semaines, mais le 24 octobre les investisseurs (qui sont investit en marge avec de l’argent qui n’est pas eux) décident de vendre pour limiter la casse. C’est le jeudi noir.. le marché perd 11% à l’ouverture. Du coup les banquiers se réunissent et décide de placer des ordres importants pour empêcher le tsunami.. ça marche, le marché remonte, termine en baisse, mais limite la casse… Le répit n’est que de courte durée.

Durant le week-end qui suivit, les journaux commentèrent largement l’événement (oui, internet n’existait pas), les investisseurs décident alors de tout vendre. Le lundi 28 octobre (Black Monday), le marché perd 13%, mais ce n’est pas fini, le mardi noir arrive. On reperd 12% de plus. Les volumes n’ont jamais été aussi importants en 40 ans de trading. 30 milliards de capitalisation boursière ont été effacé des tabelles.

C’est le début de la grande dépression. Le marché continua ensuite de baisser pendant près de 3 ans.. Le 8 juillet 1932, le Dow Jones termine sa séance au plus bas du 20ème siècle, il est à 41.22 points… Soit 14918 plus bas que ce soir.. L’indice américain entama alors une longue remontée pour repasser au-dessus des niveaux du 3 septembre 1929… 22 ans plus tard.. le 23 novembre 1954.

Alors vous allez me dire : « Mais pourquoi il nous raconte tout ça ??? », eh bien c’est tout simple.. On avait hyper-confiance en 1929. En 1929 il fallait avoir des actions et puis c’est tout. Et en 1929, le marché ne POUVAIT pas baisser. Loin de moi d’imaginer que le même type de scénario puisse se reproduire aujourd’hui, car nous avons appris.. nous sommes plus fort..

Mais une chose est sûre, on ne se souvient de rien et on oublie tout.. Là, au moins on aura fait un peu d’histoire..

Bonne soirée..