Paris (awp/afp) - Les taux d'emprunt à 10 ans de l'Espagne ont recommencé à se tendre légèrement lundi sur le marché obligataire, alors que la Finlande pourrait empêcher le Mécanisme européen de stabilité (MES) d'acheter des obligations sur le marché secondaire.

Vers 18H00, le rendement de l'emprunt espagnol de référence, qui évolue en sens inverse de la demande, progressait à 6,338% contre 6,291% vendredi soir, sur le marché secondaire, où s'échange la dette déjà émise.

Les taux espagnols s'étaient détendus en fin de matinée mais les propos du gouvernement finlandais ont refroidi les investisseurs.

Helsinki a affirmé qu'elle empêchera le Mécanisme européen de stabilité (MES) d'acheter des obligations sur le marché secondaire, ce qui bloquera la mesure qui doit être adoptée à l'unanimité des membres de la zone euro.

"Ce n'est pas tant la position de la Finlande qui inquiète les opérateurs, mais cela prouve que les belles promesses du sommet de Bruxelles pourraient être difficiles à mettre en place", souligne Jean-François Robin, stratégiste obligataire chez Natixis.

A l'issue du sommet, Rome et Madrid avaient aussi obtenu que le Fonds européen de stabilité financière (FESF) et son remplaçant, le Mécanisme européen de stabilité (MES), puissent recapitaliser directement les banques en difficulté sans alourdir les finances publiques du pays.

"Le marché espère que cette mesure sera effective rapidement. Mais cela paraît aussi compliqué. N'oublions pas que le MES n'est pas encore mis en place et ne dispose pas de fonds propres", relève M. Robin.

Les investisseurs espèrent en savoir plus lors d'un Eurogroupe, lundi 9 juillet.

En attendant, la Commission européenne a envoyé une mission en Espagne pour travailler à la préparation d'un programme d'aide au secteur bancaire.

La zone euro s'est dite prête à accorder jusqu'à 100 milliards d'euros d'aide et les autorités espagnoles ont évalué les besoins du secteur bancaire à 62 milliards dans le pire des cas, en se fondant sur les résultats d'audits de deux cabinets indépendants.

Le reste du marché européen de la dette s'est détendu car les opérateurs "tablent sur une baisse des taux directeurs de la Banque centrale européenne, en raison de la détérioration de l'activité économique", commentent les stratégistes de BNP Paribas.

Le taux italien reculait à 5,722% contre 5,807% vendredi.

Cette anticipation bénéficiait aussi aux dettes des pays jugés les plus solides. Le taux du Bund allemand à 10 ans s'inscrivait à 1,518% contre 1,581% et celui de la France à 2,583% contre 2,679%.

Hors zone euro, le rendement britannique baissait à 1,697%, contre 1,731%.

Aux Etats-Unis, le rendement de l'obligation du Trésor à 10 ans descendait à 1,563% contre 1,645% vendredi, tout comme celui à 30 ans, à 2,669% contre 2,753%. Le taux à trois mois était stable à 0,08%.

Sur le marché interbancaire, l'Euribor à 3 mois s'affichait à 0,652% contre 0,653%, et le Libor libellé en dollar à 0,461%.

rp

(AWP / 02.07.2012 18h55)